Diana
2022-04-08 22:18老師,還是不太明白,如果采用conditional建模的話,波動率大的時候不還是肥尾嗎?我覺得不管conditional還是unconditional,該肥尾還是肥尾啊?
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
吳珮瑤助教
2022-04-11 13:36
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同學(xué)你好,也不是,就算沒有conditional ,unconditional還是有可能會呈現(xiàn)出肥尾的
這里的conditional和unconditional是一個相對的概念。在unconditional的分布里,不管波動率怎么變,始終用同一個正態(tài)分布去建模,由于沒有考慮到各種不同的情況,所以很容易出現(xiàn)肥尾,
而在conditional的分布里,針對不同的波動率分別建模,由于已經(jīng)考慮了各種不一樣的情況,所以fat tail的出現(xiàn)要少很多,這種建模方式叫做regime switching model,所以答案選A
