開同學(xué)
2022-04-08 23:31老師你的解釋里提到了“證券化是把部分資產(chǎn)玻璃出資產(chǎn)負(fù)債表”，請問什么是把部分資產(chǎn)玻璃出資產(chǎn)負(fù)債表呀？這個(gè)是如何操作的呀？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-11 11:44
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同學(xué)你好，特殊目的機(jī)構(gòu)SPV 將銀行的貸款資產(chǎn)池以證券化與結(jié)構(gòu)化分層的形式（ABS CDO）出售給了投資者，迎合了市場上不同投資者的需求。對于銀行來說將資產(chǎn)池打包賣出之后銀行就相當(dāng)于收回了本金，風(fēng)險(xiǎn)也轉(zhuǎn)移給了證券化產(chǎn)品的購買者。
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追問
CDO是資產(chǎn)證券化，請問ABS是什么意思呀？如何區(qū)分兩者呢？
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追答
擔(dān)保債務(wù)憑證(Collateralized Debt Obligation, CDO)是一種固定收益證券，現(xiàn)金流量之可預(yù)測性較高，不僅提供投資人多元的投資管道以及增加投資收益，更強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)之資金運(yùn)用效率，移轉(zhuǎn)不確定風(fēng)險(xiǎn)。凡具有現(xiàn)金流量的資產(chǎn)，都可以作為證券化的標(biāo)的。通常創(chuàng)始銀行將擁有現(xiàn)金流量的資產(chǎn)匯集群組，然后作資產(chǎn)包裝及分割，轉(zhuǎn)給特殊目的公司（SPV），以私募或公開發(fā)行方式賣出固定收益證券或受益憑證。
也就是說CDO的資產(chǎn)池可以是任何以debt形式存在的產(chǎn)品。
ABS是將房地產(chǎn)抵押貸款債權(quán)以外的資產(chǎn)匯成資產(chǎn)池發(fā)型的證券，如：信用卡應(yīng)收賬款、租賃租金、汽車貸款債權(quán)等。它實(shí)際上是MBS技術(shù)在其他資產(chǎn)上的推廣和應(yīng)用，ABS是運(yùn)行在債券市場（debt market）中的。
ABS屬于CDO的一種。
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