Shirley
2022-04-09 00:36老師，這題答案是不是有誤啊？104.15的forward rate是哪里來的？不應該是106.12嗎？正確的答案應該是選哪個及為什么？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2022-04-11 16:46
該回答已被題主采納
同學你好
這個題是有問題的，他給的數(shù)是不對的。
如果按正確的思路來，如果有basis，那利率平價公式就要改變（這個知識點CFA沒講，但FRM有講過，所以CFA這邊不會來考我們）
在有basis的情況下，F(xiàn)=S(1+rJPY-basis)/(1+rUSD)，這邊的basis要加在非USD端，如果是這樣算出來的F=103.93
這邊我試了一下，如果basis=42個bps，算出來就是104.15了。
這個題的思路：
這個題是說他原來買了一個USD BOND，現(xiàn)在他覺得回報可以提高。因此他就賣掉USB BOND，把USD換成JPY，買JPY BOND，投1年，再換回USD，如果這樣產(chǎn)生的USD角度的回報是不是比直接不換，而是直接投資這個USD BOND投一年來的高。由于數(shù)字本身就錯的，所以我就不帶數(shù)字了，你理解這個思路就好。
如果更換一年報的組合金額是10M*S(1-0.4%)/F=FV
return=FV/10M-1,你就可以算出回報率了。
0
0
0
0
