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2022-04-09 00:55本章一開始老師就講了，弱勢有效市場中，技術(shù)分析無法獲得超額收益，但基本面分析可以。為何后面又舉例說，如基本面分析可獲得超額收益，則這個市場不是弱勢有效市場而是半強(qiáng)勢無效市場？
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1個回答
Irene助教
2022-04-11 10:46
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同學(xué)你好
弱勢有效市場中，技術(shù)分析無法獲得超額收益，但基本面分析可以。這個說法是正確的。它的邏輯是：因為弱有效市場中，沒有充分反映基本面信息，所以通過挖掘基本面信息，可以獲取超額收益。
而后面的題目中，老師說：一個市場反映了加量+基本面信息屬于半強(qiáng)有效市場。
這兩個邏輯是一樣的：
弱有效市場中，沒有充分反映基本面信息，所以基本面分析有效，可以打敗市場，賺“超額”收益。
半強(qiáng)有效市場，反映了基本面信息，所以投資者無法通過挖掘基本面信息，賺“超額”收益，只能賺取市場上平均的普通收益率。
第三，如果一個市場可以用基本面信息獲得超額收益，說明市場在弱勢有效以上，半強(qiáng)有效以下，這種市場稱為半強(qiáng)無效市場（semi-strong inefficiency）
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追問
還是不明白，既然基本面分析可以獲得超額收益，那這個市場也可以是弱勢有效市場??？
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追答
同學(xué)你好
既然基本面分析可以獲得超額收益，那這個市場也可以是弱勢有效市場??？
是的。
半強(qiáng)勢無效市場包含了弱勢有效市場和完全無效市場。
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