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2022-04-09 00:59請問notes中說it is true that the yield curve is upward sloping, the rolldown return will be higher than the start-of-period YTM because of the bond will decline in the remaining term to maturity over the horizon period and be priced at a lower YTM at the end of the period這句話如何理解。
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-11 14:44
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同學(xué)，下午好。
這個是對roll down return的闡述，因為我們假設(shè)收益率曲線是平穩(wěn)向上的情況下，買入長期債券，必定是以更高的YTM定價，那么期初購買時候的價格就是更低的，而隨著時間的改變，由于收益率曲線平穩(wěn)，那么對應(yīng)每個時間點的YTM是不變的，也就是說30年期的債券持有5年后售出，售出價就應(yīng)該是25年期債券價格，因此以更低價格買入，以更高價格賣出，從中獲益。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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