李同學(xué)
2022-04-09 15:06選項(xiàng)c不懂為為什么不選，請老師再講解一下。
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-11 18:32
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，現(xiàn)金流映射相比久期映射和本金映射考慮了更多的現(xiàn)金流因此才會得到比另外兩種方法更小的VaR值。
-
追問
考慮了哪些更多的現(xiàn)金流呢？能麻煩列舉一下嗎！還是不太懂噢
-
追答
以講義例題為例，第一年的現(xiàn)金流是6 美元+104 美元，加在一起是110 美元，因?yàn)樗鼈兠媾R的都是第一年的風(fēng)險(xiǎn)，對應(yīng)的現(xiàn)值 110/1.04=105.77 美元。第二年、第三年、第四年的現(xiàn)金流是6 美元，第五年的現(xiàn)金流是106 美元，其對應(yīng)的現(xiàn)值分別是5.48 美元、5.15 美元、4.80 美元、78.79 美元。
可以把這5 筆現(xiàn)金流， 分別映射成對應(yīng)期限的零息債券。并且已知對應(yīng)期限的VaR，1 年期的VaR=0.4696%，2 年期的VaR=0.9868%，3 年期的
VaR=1.4841%，4 年期的VaR=1.9714%，5 年期的VaR=2.4261%。
所以，組合的VaR =VaR%1 年×105.77+VaR%2 年×5.48+VaR%3 年×5.15+VaR%4 年×4.80+VaR%5 年×78.79=2.63 美元。
0
0
0
0
