張同學(xué)
2022-04-09 15:07R14原版書(shū)例題7第1題,為什么選A,基準(zhǔn)的收益率曲線為什么是向上傾斜的
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-11 14:00
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同學(xué),下午好。
如果題目描述收益率曲線傾斜向上,那么基準(zhǔn)即期利率曲線是傾斜向上的,同時(shí)不同期限的YTM曲線也是傾斜向上。
如果我們使用G-spread來(lái)計(jì)算利差,那么在收益率曲線平穩(wěn)向上的狀態(tài)下,YTM是更接近最后一期的折現(xiàn)率(即期利率)的,因?yàn)樽詈笠黄诘默F(xiàn)金流是更大的。則公司債和國(guó)債的YTM都會(huì)更大,差額會(huì)更大,那么如果想要和利率利差計(jì)算是同樣的大小則需要使用期限更短的公司債。
如果是收益率曲線傾斜向下的情況則結(jié)論相反,因此這里C也是正確的,答案有些偏誤。
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