飄同學(xué)
2022-04-09 22:55老師，相比于var，es有次可加性和一致性的優(yōu)點(diǎn)，這兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)具體體現(xiàn)在什么方面？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-11 15:16
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同學(xué)你好，VaR由于不滿足次可加性，而ES滿足次可加性，因此ES是一致性風(fēng)險(xiǎn)度量。一致性是一致性風(fēng)險(xiǎn)度量，滿足一致性風(fēng)險(xiǎn)度量需要有四個(gè)條件，1.次可加性2.正齊次性3.單調(diào)性4.過(guò)渡性。如下圖圖一所示。
次可加性的定義如下圖圖2所示，也就是兩個(gè)資產(chǎn)結(jié)合在一起構(gòu)成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)要小于兩個(gè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加總。表達(dá)的思想就是風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散化的形式減少。
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追問(wèn)
感謝老師講解，非常細(xì)致！
VAR不滿足次可加性，是因?yàn)榻M合的var不一定會(huì)小于單個(gè)資產(chǎn)的var，是嗎？
另外，一致性度量的另外三個(gè)指標(biāo)，在var或者ES計(jì)算時(shí)候會(huì)用到嗎 -
追答
1.是的。
2.考試的時(shí)候可能會(huì)遇到需要用到這幾個(gè)性質(zhì)的題目，不一定。
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