江同學(xué)
2022-04-10 06:20老師好 trading reading 26 課后題 12 為什么題目中只提到了as a result of pool security selection decisions 答案中還要算 interaction 的部分? 課后題 11 問allocation effect 也沒算這interaction 的部分啊 所以interaction應(yīng)該算給誰啊 謝謝
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1個(gè)回答
開開助教
2022-04-11 09:57
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同學(xué)你好，
1、涉及到macro/micro attribution（用BF model），歸因結(jié)果基本上就分兩塊：allocation和selection（selection+interaction），因此在算macro/micro attribution時(shí)，selection是要算interaction的。而在單個(gè)equity portfolio（用BHB model）的歸因中，一般歸因會(huì)單獨(dú)分三項(xiàng)：allocation、selection、interaction。這個(gè)時(shí)候問selection就不考慮interaction。
課后題中說，這是一個(gè)a region-based,Brinson–Fachler micro attribution analysis，因此selection中包含interaction。
2、12題算的是selection，而11題因?yàn)檫@題問的是由于the decision to overweight or underweight哪個(gè)region所貢獻(xiàn)的正收益收益最大。overweight or underweigh 某個(gè)region是配置的決策，所以這題實(shí)際上問你的是哪個(gè)region的allocation effect最大。因此不用加。
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