張同學(xué)
2022-04-10 08:05R13原版書例題6，圖片畫紅線的方框?yàn)槭裁闯?00，不應(yīng)該除以150嗎，后面從52990到31390，我覺得也是錯(cuò)的，不應(yīng)該是3139，而應(yīng)該是3.139*150m，最后的540000是從哪兒得來(lái)的
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-11 13:12
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同學(xué)，早上好。
我查閱了下勘誤，沒有這個(gè)Example的勘誤，我計(jì)算了下，應(yīng)該是正確的。
資產(chǎn)+調(diào)整=目標(biāo)，因此一般來(lái)說(shuō)資產(chǎn)和目標(biāo)的MV是相同的，即這里的100M，50M是進(jìn)入衍生品的名義本金；
之前的BPV是52990，這個(gè)可以通過(guò)MV*Duration計(jì)算得出，是正確的。加入衍生品之后的BPV是31390，這個(gè)也是對(duì)的，就是我們上述看到的3.139久期乘以對(duì)應(yīng)的100M；
那么原本是52990BPV，代表利率變動(dòng)1bps，債券價(jià)格變動(dòng)多少，按照這個(gè)及算下來(lái)是利率上漲25bps，資產(chǎn)價(jià)值下降3124750。同樣邏輯，按照31390計(jì)算出來(lái)資產(chǎn)下降是784750，兩者差額為54000。因此這里的意思就是由于做了對(duì)沖，少虧損了54000。
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