Shirley
2022-04-10 11:02老師，在計(jì)算excess return時(shí)，公式記得基礎(chǔ)班老師說(shuō)過(guò)=spread*t-effective spread duratiion*spread的變化-POD*LGD*t， 最后一部分的POD*LGD也是需要乘以t的，但在習(xí)題這里的 instantaneous 50 bp decline in yields, 只是將 spread*t考慮了所以等于零，但POD*LGD*t沒(méi)有考慮t直接計(jì)算，是為什么？ 另外發(fā)現(xiàn)經(jīng)典題講解里頭老師寫(xiě)的公式又變成了Excess return ==spread*t-effective spread duratiion*spread的變化-POD*LGD, 最后的POD*LGD是不用乘以t的，到底公式是怎么樣的以及什么時(shí)候考慮t=0？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-11 12:04
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同學(xué)，早上好。
目前根據(jù)書(shū)中的表述及相關(guān)題目的信息，認(rèn)為Expected excess spread return的三項(xiàng)中，僅第一項(xiàng)需要考慮時(shí)間問(wèn)題，如果是題目中表述瞬時(shí)的概念，應(yīng)當(dāng)在第一項(xiàng)考慮，第三項(xiàng)是不考慮時(shí)間因素的。暫時(shí)沒(méi)有相關(guān)勘誤內(nèi)容，如果有勘誤信息會(huì)及時(shí)更新。
就這道題而言，這里是計(jì)算Expected excess spread，那么要同時(shí)考慮期初Spread，Spread的變化以及預(yù)期違約損失。當(dāng)發(fā)生瞬時(shí)變化，我們需要基于Spread0的基礎(chǔ)上乘以0，也就是僅考慮后面兩項(xiàng)。2.70% (=(–6 × 0.50%) – (0.75%× 40%))。
努力的你請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
第三項(xiàng)POD*LDG不用考慮時(shí)間因素？？可是為什么原版書(shū)例題這里又考慮了時(shí)間呢？
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追答
同學(xué)，下午好。
我們也注意到了這個(gè)Example與文中和課后題的矛盾，目前還沒(méi)有出新的勘誤，我們可以持續(xù)關(guān)注，以最新的勘誤信息為準(zhǔn)。
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