laralv
2022-04-10 11:29老師,麻煩解答下官網(wǎng)練習題里的這個題、謝謝
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-11 12:00
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同學,早上好。
當長期YTM上升超過短期YTM時為bear steepening。當長期上漲小于短期收益率上漲時為bull steepening
收益率下降,為bull;收益率上升,為bear
預期收益率曲線更陡峭,為steepener;預期收益率曲線更平緩,為flattener
那么Bear必然是損失,雖然Bull是利得,但是C選項的收益率曲線反轉(zhuǎn)情況下,長期利率下降更多,收益更大。
因為長期債券的久期是更大的,因此利率變動對整體的影響是更大的,例如1年債券的久期為0.75,30年期債券的久期為22.5,那么同樣的利率變化1%,長期債券引起的債券價格變化是更大的,現(xiàn)在反轉(zhuǎn)情況下長期利率下降更多,那么自然是該情況獲益更多。
另外,我們一般默認收益率曲線是傾斜向上的,反轉(zhuǎn)情況就是長期大幅向下,短期向上,形成傾斜向下。
努力的你請【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
