Vionaxu
2022-04-10 11:58做Forward rate bias和 carry trade都不hedge嗎？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-11 11:59
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同學(xué)，早上好。
Forward rate bias簡單理解就是和利率平價情況不一致，那么應(yīng)該在收益率低的國家融資，在收益率高的國家投資，這種情況下不能做完全對沖，不然獲得的是無風(fēng)險收益，除開收益率利差的收益，當(dāng)外幣上漲時可以換回更多本幣，是更好的。
Carry trade可對沖可不對沖，關(guān)鍵要看哪種方式對我們是更獲益的。以下是該題目的解析，請參考，希望對你有幫助。
這里問到下列哪項陳述最能描述遠(yuǎn)期匯率偏差？
A投資者傾向于以遠(yuǎn)期溢價交易的貨幣進(jìn)行固定收益投資
根據(jù)利率平價，匯率變動的差額為正數(shù)（F-S大于0，溢價），證明X國利率大于Y國，則應(yīng)該在利率更大的國家投資；
B鑒于貨幣貶值可能導(dǎo)致較低的回報，投資者傾向于以較高收益率的貨幣對沖固定收益投資
如果是完全對沖，則獲得無風(fēng)險收益，不能產(chǎn)生更多的收益，不是太好的做法。
C投資者傾向于對高收益貨幣的無對沖固定收益投資，這種投資有時會通過借入低收益貨幣而得到增強
就是我們常說的借低投高
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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