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2022-04-10 21:55老師，請問第一道題是什么意思，怎么做？ 第二道題看答案感覺是將B-A視作正態(tài)分布，但是題目中說二者的相關(guān)系數(shù)是0.3，說明是不獨立，那為什么可以這樣做呢？
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jenny助教
2022-04-11 17:47
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同學(xué)你好，答疑平臺有計數(shù)要求，原則上一個提問對應(yīng)一道問題，下次多個問題請分開提問，如有不便，敬請諒解。
258這道題目實際上問的就是均值上下移動一個標(biāo)準(zhǔn)差之后對應(yīng)的區(qū)間長度，因為題干問的是價格的區(qū)間，所以要把波動率轉(zhuǎn)化為價格，一個波動率40%對應(yīng)的價格變化就是40%*90=36了。所以上下各自移動36 points，總的其實就是72points了。
240.因為題目中要求的是B收益大于A收益的概率，一般情況下B的收益是20%，A的收益是10%，但我們沒有辦法直接比B-A是不是大于0，因為B和A的方差，或者說風(fēng)險是不一樣的。所以，我們構(gòu)建了B-A這么個組合，組合的預(yù)期收益是20%-10%=10%，也就是說正常情況下，他們之間的差是穩(wěn)定在10%左右的，那么如果他們的差變大了，那么就很可能是B的收益增大了，或者是A的收益變小了，無論是哪一種，相對于他們差額的預(yù)期，10%，來說，B的表現(xiàn)顯然就是好于A的表現(xiàn)，或者說好于預(yù)期。所以要驗證的是B-A=18%, 這個18%是不是顯著高于10%。因為這兩個收益都是正態(tài)分布，所以它們的差（即線性關(guān)系）也服從正態(tài)分布。后面求的均值和方差都是這個新的組合的分布的均值和方差。計算這些值是因為我們需要用到它們來算出，年末的收益差距離均值有幾個標(biāo)準(zhǔn)差，從而能夠知道這個收益差對應(yīng)的z值所對應(yīng)的概率，也就是年末收益差超過均值的概率。
后面的步驟跟解析就是一致的了。
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