倪同學
2022-04-10 22:31老師您好,視頻30:15,ppt132頁,為什么畫的是long-equity,short-mezz,不是應該反過來嗎,按照ppt130和131的例子
所屬:FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jenny助教
2022-04-11 09:26
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同學你好,不是的哦,p130說的是賣出equity的保險(protection),而不是層級本身,同理mezz也是的。當時投資者的策略是賣出 CDX.NA.IG 股權層級的保險,CDX. NA.IG 是一個信用違約互換的指數(shù),NA 表示北美,IG 表示投資級,相當于是賣 出了一個 CDS,承擔了股權層級的信用風險,近似可以看成是買入股權層級,通 過這筆交易可以收到保費,但是一旦股權層級發(fā)生違約,要償付給投資者全部的 損失。同時買入中間層級的保險,相當于是買入了一個 CDS,近似可以看成是賣 出中間層級,不承擔mezz層的信用風險,這筆交易要付出保費。
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