逢同學(xué)
2022-04-10 22:33老師,請(qǐng)問為什么第一題均值回歸會(huì)導(dǎo)致VaR會(huì)偏大也會(huì)偏下,而第二題VaR會(huì)偏小呢?
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
吳珮瑤助教
2022-04-11 16:30
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你好同學(xué),平方根規(guī)則只適用于回報(bào)率不相關(guān)的情況。隨著均值回歸,天然氣價(jià)格呈負(fù)相關(guān)。在這種情況下的VaR計(jì)算平方根規(guī)則將夸大了真實(shí)的VaR,均值回歸的重新計(jì)算VaR糾正會(huì)小于原來的VaR。如果均值回歸過程我們可以不再規(guī)模波動(dòng)(和相關(guān)的VaR)由時(shí)間的平方根。
