laralv
2022-04-10 23:12老師,麻煩解答下官網(wǎng)練習(xí)題這道題謝謝
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2022-04-11 18:17
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同學(xué)你好
這個題他有兩個外幣敞口,一個是AUD,一個是NZD,都是多頭。而且兩種貨幣之間的相關(guān)性很高。現(xiàn)在他比較擔(dān)心的是風(fēng)險。
所以他只能分別對沖,因?yàn)檫@兩個外幣都是多頭,而且相關(guān)性高,要么漲就一起漲,要么跌就一起跌,因此你分別對沖,這樣是更精確的,更精確的對沖,風(fēng)險自然最小。
交叉對沖沒用,因?yàn)閮蓚€外幣都是多頭,你要對沖就是要做空AUD或NZD,如果你只做空AUD或NZD,這樣也是不精確的,會存在基差風(fēng)險。
MVHR也是一樣,你用一種貨幣來對沖兩個外幣多頭,是不精確的。
這個題理想的情況是AUD和NZD一個多頭,一個空頭,這樣他們的匯率風(fēng)險就可能有效的自然對沖,否則都是多頭,那就沒有意義了,不存在自然對沖了。
