逢同學
2022-04-10 23:40老師您好，這道題答案給的是，可是會債券被動的讓投資者put bond，因此需要long option對沖，產(chǎn)生正gamma，帶入到delta- gamma公式里面，gamma增加，VaR減小。我的問題在于，可贖回債券會有負凸顯性，產(chǎn)生負C，帶入到｜-MD*P|*VaR-0.5*C*P*VaR^2,最后VaR應該變大縣A。
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1個回答
吳珮瑤助教
2022-04-11 16:28
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你好同學，因為可贖回債券的特性，投資者就可以做多期權(quán)，因為他或她可以把債券“放回”給發(fā)行者。這將產(chǎn)生正的伽馬值，或者更低的VaR值。
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追問
老師，這道題為什么不能用久期、凸性那個公式考慮呢？
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追答
你好同學，因為題目所給的信息不足以使用久期
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