馮同學
2022-04-11 09:30這個題能否詳解一下？多謝
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2022-04-11 09:43
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同學你好，答案是把每一期的支出計算成了通脹調(diào)整后的值。我們通常調(diào)整現(xiàn)金流的現(xiàn)值是用把分子上的（1+inflation）給翻到分母，那原本是PMT(1+inflation)/(1+return)，現(xiàn)在就變成了PMT/[(1+return)/(1+inflation)]=PMT/[1+(return-inflation)/(1+inflation)]，所以I/Y就是(return-inflation)/(1+inflation)=3.12%，PMT是120000，計算器用BGN模式，20期，能算出goal 1的PV是1820446，那如果63%的資金給CZ的話那么就是1827000，足以覆蓋1820446了，這樣也能得出C選項。
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追問
這個我知道 概率那個怎么加進去呢？還有就是沒看到discount rate，discount rate就是用expected return來折現(xiàn)嗎？多謝
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追問
還有就是兩個sub portfolio，名字都沒在文章中出現(xiàn)，怎么快速判斷，哪個是goal1 的 哪個是goal2的呢？多謝 BY CZ這簡稱也看不出來啊
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追答
同學你哈，這兩個sub portfolio是在Exhibit 2中有寫到，一個BY，一個CZ，除此之外在文中沒有提及。折現(xiàn)率就是expected return
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