ShirleyWan
2022-04-11 09:53八月基礎(chǔ)班講義P115-226例題解析。在對(duì)沖股票的時(shí)候，為什么beta portfolio 是0？本來的股票是large cap 但并沒有說 beta多少
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-04-11 18:39
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同學(xué)你好
他想降低敞口，reduce the current allocation by 20%就意味著原組合中20%的資產(chǎn)不想承擔(dān)beta exposure，因此beta配置成0就不再承擔(dān)這個(gè)敞口了。
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追問
在P113 講義中，equity portfolio beta指的是target還是current beta？我怎么讀出這部分信息？
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追答
同學(xué)你好
是當(dāng)前的也是目標(biāo)，因?yàn)樗胍袚?dān)的beta exposure就是0.8，只是組合的70%他要承擔(dān)0.8的貝塔敞口。
他現(xiàn)有組合的66.67%的權(quán)重,beta exposure是0.8，現(xiàn)在他想讓70%的權(quán)重,beta exposure是0.8。
因此這里是調(diào)敞口金額的大小，而不是要改變beta值。所以這個(gè)0.8是當(dāng)前也是目標(biāo)。
所以他的思路是先把3.3%權(quán)重的duration exposure變成現(xiàn)金，現(xiàn)金通常來說beta=0，duration也等于0（除非題目的特別的說明）。所以這3.3%部分在抵消了duration exposure后，他的beta當(dāng)前就是0，再把這3.3%的beta從0上升到0.8即可。 -
追問
在調(diào)整fixed income portfolio中，BPV CTD的價(jià)格怎么得出93.71的？
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追答
同學(xué)你好
公式請(qǐng)見截圖。
8.5*(110.25/100)*0.0001*100000=93.71
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