Joe
2022-04-11 10:52以這道官網(wǎng)題為例，請(qǐng)問(wèn)怎么區(qū)分pre-trade中的arrival price和price target benchmarks？二者都可有很高的trade urgency，可是這道題為什么不選后者？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2022-04-11 17:50
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，書中對(duì)price target benchmark介紹比較簡(jiǎn)略，但舉了一個(gè)例子，如過(guò)現(xiàn)在價(jià)格是20，投資經(jīng)理認(rèn)為現(xiàn)在的價(jià)格偏低估0.5，那就可以設(shè)定20.5為目標(biāo)價(jià)，只要股價(jià)低于20.5能買多少買多少。這種情況下，投資經(jīng)理是根據(jù)price target去執(zhí)行交易的，因此應(yīng)該用price target作為price benchmark。而arrival price是下單時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，投資者如果交易u(yù)rgency較高，想盡量以接近arrival price的價(jià)格去執(zhí)行交易，那么就應(yīng)該用arrival price。
price benchmark有兩種作用，第一確定交易策略的執(zhí)行價(jià)格，第二用于交易后評(píng)估交易的效果如何。
此題中，由于目標(biāo)價(jià)格28是在開盤前確定的股票公允價(jià)值，這個(gè)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于arrival price和decision price的，平均成交價(jià)格也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目標(biāo)價(jià)格的。如果以28的成交價(jià)格作為benchmark price就會(huì)高估交易員的表現(xiàn)。因此price target并非最優(yōu)的benchmark。還是用arrival price來(lái)判斷這筆為了獲得短期alpha的交易最合適。
0
0
0
0
