俞同學(xué)
2022-04-11 20:53你好，為什么不選c呢？從答案解讀來看，重新估價(jià)revaluation也是sensitivity，risk，measures的一種啊。
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-04-12 11:37
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你好，題干讓我們選擇在衡量McKee建議的壓力測試對投資組合的影響時(shí)，以下哪項(xiàng)最有可能產(chǎn)生準(zhǔn)確的結(jié)果。
壓力測試是指用衡量風(fēng)險(xiǎn)的單一變量使其發(fā)生極端變化后的影響。本題中這個(gè)單一的變量是credit spread，當(dāng)credit spread大大增加后，會導(dǎo)致折現(xiàn)率的急劇上升，從而劇烈的影響債券價(jià)格。所以這里最準(zhǔn)確的做法就是用新的折現(xiàn)率，對債券重新進(jìn)行完整的計(jì)算(full revaluation)，看下債券的減值的效果，所以B選項(xiàng)是正確的。
C選項(xiàng)是敏感性分析工具，舉個(gè)例子比如債券中的久期，凸性，它們屬于敏感性分析工具。盡管它們也可以一起作為估計(jì)極端市場變動的影響，但它們不適合用于含權(quán)債券相關(guān)的情景分析。因?yàn)楹瑱?quán)債券未來的現(xiàn)金流是不確定的，牽扯到是否行權(quán)的問題。而本題倒數(shù)第二段“Ming recommends purchasing newly issued emerging market corporate bonds that have embedded options”，是有說明這里是含權(quán)債券的，所以C不正確。
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