李同學(xué)
2022-04-12 07:16請教，抵押品的持有期越長，保護越充分，因為等到真的違約了，抵押品（抵押到期了）沒有啦，就沒有保護啦，老師解釋B項時為啥說持有期和保護效果無關(guān)呢？
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1個回答
Jenny助教
2022-04-12 10:41
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同學(xué)你好，MPoR不是抵押品持有期，這個課上是講過的，可以再看一下對應(yīng)的知識點。
MPoR的本質(zhì)其實是風(fēng)險，那些與交易對手簽訂了抵質(zhì)押物協(xié)議后，依然殘留的那些交易對手風(fēng)險。只不過衡量的時候還是以時間來衡量的（時間越長對應(yīng)風(fēng)險也就越大）。它包含了兩個時段，pre default 和 post default。舉個例子，假如在信用敞口的假設(shè)中繳納保證金所需要的時間是10天，那么一旦觸發(fā)保證金通知，從這天開始算到第10天，保證金才能補充到位，那么這10天內(nèi)的信用風(fēng)險就會比較大。反之，如果1天就能補充到位，這個風(fēng)險就緩釋很多。
這個跟保護的敞口的大小并沒有直接的關(guān)系，簡單來說，你可以理解為MpoR 是從要求遞交保證金到最終確認(rèn)違約清算之間存在時間差， 這段時間交易面臨著一定的市場風(fēng)險。
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