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2022-04-12 18:10這題statement2。不對(duì)吧，long only最多100%，那我做空10%一個(gè)債券再做多110%另一個(gè)股票，這樣不是更多？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-04-13 16:15
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同學(xué)你好，statement 2的意思是：做多策略相比于其他策略（指帶做空的策略）可以容納的資金規(guī)模更大(capacity)。這是因?yàn)?，包含做空的策略可能面臨限制。比如某個(gè)市場(chǎng)限制大多數(shù)股票的做空，那么做多可以買所有的股票，但是做空只能賣少數(shù)股票，因此做多容納的資金規(guī)模更大。就算沒有做空限制，要做空某股票也不一定能以較低的成本借到足夠的股票來做空，因此包含做空的策略允許容納的資金不如long only多。
后面一句是說做多大盤股相比中小盤股可以容納的資金規(guī)模更大。大盤股成交活躍，流動(dòng)性好，可以接受較大規(guī)模的資金量而不會(huì)使買入成本有顯著的提升。但是小盤股流動(dòng)性較差，少量的資金就能對(duì)小盤股股價(jià)產(chǎn)生顯著影響，那么如果策略做多的是小盤股，資金量不能太大。
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