Lucy
2022-04-12 19:03對定義有點不理解，為什么要風(fēng)險可調(diào)整的，一個基準(zhǔn)不是應(yīng)該不變的嗎，為什么要隨風(fēng)險變動才算合格的基準(zhǔn)
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1個回答
Adam助教
2022-04-13 17:51
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同學(xué)你好，不是這樣的哈。
隨著風(fēng)險變動，就能讓我們知道在相同風(fēng)險下，組合超過了基準(zhǔn)多少。
這么做的目的就是要求“可比性”
若投資基準(zhǔn)的超額收益為1%，投資組合的收益率為5%，投資組合的beta值為1.2，此時超額收益率應(yīng)為多少，經(jīng)過中性化調(diào)整之后的超額收益率應(yīng)為多少？投資組合的beta值等于1.2，說明投資組合較基準(zhǔn)組合增加了杠桿。若將基準(zhǔn)組合的風(fēng)險調(diào)整為投資組合目前的風(fēng)險，那么基準(zhǔn)組合的收益率應(yīng)該增加到1%*1.2=1.2%。此時，可以計算出新的超額收益率為3.8%
進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整的目的是：基準(zhǔn)與投資組合在風(fēng)險維度上要保持一致。
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