曹同學(xué)
2022-04-12 22:51R13中15題的A選項(xiàng)為什么是錯(cuò)的，我的思路是這樣的，Bear steepen，意味著長(zhǎng)期利率上升的幅度大于短期利率上升的幅度，所以應(yīng)該減小duration，而整個(gè)portfolio的duration小于index的，所以應(yīng)該outperform。
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-13 10:50
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同學(xué)，早上好。
組合超配10年期，那么在10年期利率下降，或者是中期利率下降的時(shí)候?qū)M合是更有利的。A選項(xiàng)中bear steeping是長(zhǎng)端漲的更多，短端漲的更少，賺取更高收益應(yīng)該是做空長(zhǎng)期，但是這里在長(zhǎng)期的區(qū)別不是很明顯，如果對(duì)應(yīng)中期，利率上漲對(duì)組合的收益影響是更大的虧損，不選。B選項(xiàng)中正蝴蝶為振翅（兩邊高），中間低，則利率在中間下降更多，對(duì)組合的收益貢獻(xiàn)是最好的。C選項(xiàng)中收益率曲線變平，則長(zhǎng)期下降更多，指數(shù)盈利更大。
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