呂同學(xué)
2022-04-13 00:18聽完還是不懂…1.遠(yuǎn)期合約開始時(shí)價(jià)值不是0嗎？2.買期權(quán)付期權(quán)費(fèi)；賣CDS收保費(fèi)，這些都不體現(xiàn)？3.沒法理解這些頭寸怎么和資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)系起來(lái)的。
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-13 15:56
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同學(xué)你好，1.long forward=未來(lái)買一個(gè)資產(chǎn)。那么既然未來(lái)有資產(chǎn)流入，所以資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)端計(jì)入一個(gè)資產(chǎn)。在我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中也規(guī)定了企業(yè)衍生金融工具業(yè)務(wù)具有重要性的，應(yīng)當(dāng)在計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表。所以這里既然題目明確提出了short150，這部分也是要計(jì)入總的assets里面。
2.這里short CDS如果沒有具體提到具體期權(quán)費(fèi)的問(wèn)題，那就可以不計(jì)入assets中。這里也可以認(rèn)為是會(huì)計(jì)上不計(jì)入會(huì)計(jì)收入的情況。
3.everage=asset/equity，已知equity為100，總資產(chǎn)包括150 currency forward，50 long option，200 short CDS，50 cash，50 margin，所以總的資產(chǎn)等于500。三筆交易對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響如下圖所示。50margin是從100cash里面拿出來(lái)的，所以并不影響資產(chǎn)負(fù)債表的asset。資產(chǎn)負(fù)債表的變化如圖所示。
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