Charon
2022-04-13 09:34請(qǐng)?jiān)俳忉屜?,為什么金融?jì)算器輸入兩階段GGM的時(shí)候,CF0=0?為什么CF0不是應(yīng)該是D0嗎?
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1個(gè)回答
Irene助教
2022-04-13 10:52
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同學(xué)你好
因?yàn)樵诠善敝械墓乐?“未來”現(xiàn)金流折現(xiàn)求和,所以應(yīng)該從1時(shí)刻的股利算起。
0時(shí)刻的股利(D0)是現(xiàn)在的現(xiàn)金流,只有過去(0時(shí)刻之前)買入股票的股東才能賺到D0,而0時(shí)刻買入股票的股東是無法獲得D0。所以D0不屬于股東的現(xiàn)金流,不應(yīng)該計(jì)算在PV估值中。
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追問
所以根源是買入股票跟產(chǎn)生股利之間的時(shí)間差導(dǎo)致的?
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追答
是的,可以這么理解。
