laralv
2022-04-13 16:18老師，麻煩解答下官網(wǎng)練習(xí)題這幾題謝謝
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2022-04-14 15:34
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同學(xué)你好
1. 現(xiàn)在需要為Everett的整個學(xué)習(xí)生涯支付費(fèi)用，還要為她這之后的生活提供資助，因此這個time horizon包含了整個大學(xué)歷程和之后的一段生活，他不是立馬就要付的，而是囊括了較長的時間范圍，由于時間期限長，它的風(fēng)險容忍度會更高。
2. 機(jī)構(gòu)不是只關(guān)注負(fù)債或者只關(guān)注資產(chǎn)，而是應(yīng)該資產(chǎn)和負(fù)債兩頭抓的，即使是liability-relative，也是根據(jù)負(fù)債的情況來對應(yīng)地配置資產(chǎn)，于是Trainor說的就是錯的，因為他說了either or。最大化夏普比率是asset only要做的，而不是在對負(fù)債建模時要考慮的。
3. 投資策略是與基金經(jīng)理的技能有關(guān)的，但是資產(chǎn)大類本身與技能就無關(guān)了，因此資產(chǎn)大類所提供的的預(yù)期回報溢價是和基金經(jīng)理自身的技巧無關(guān)的，也就是non-skill-based ex ante expected return premium。每個資產(chǎn)大類有其自身的市場風(fēng)險，這個市場風(fēng)險會帶來相應(yīng)的風(fēng)險溢價，這個風(fēng)險溢價是內(nèi)嵌在資產(chǎn)大類中的，而不是由投資經(jīng)理所能決定的，因此C選項正確。
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