梁同學(xué)
2022-04-13 21:25預(yù)期波動率上升，putablebond擁有一個putoption，應(yīng)該買入putoption，但是如果p是上升的，putable也是沒有意義的，買入它也不會獲益，只有當(dāng)p下降時，才會行權(quán)。為什么還簡單的認為波動率上升買入putablebond，波動率下降買入callablebond。
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-14 09:39
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同學(xué)，早上好。
利率下降時callable bond 呈現(xiàn)負凸性的特征，利率上升時putable bond呈現(xiàn)更大正凸性的特征。
那么這里的結(jié)論是站在加入對應(yīng)的資產(chǎn)增加整體組合凸性的角度理解，如果凸性更大，則在利率波動時提供更多的漲多跌少的好處。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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