冉同學
2022-04-14 10:47BPV=MV*ModDuration/100;既然BPV和MV*ModDuration只是利率變動的幅度相差100倍,在通過衍生品調(diào)整久期時(或者求future份數(shù)時),為啥不全部用BPV等式,這樣反而更簡化一些。有些衍生品用MV*ModDURATION,國債期貨用BPV。謝謝
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1個回答
Chris Lan助教
2022-04-15 09:48
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同學你好
理論上我們研究的都是BPV。但BPV是一定要結(jié)合名義金額的,這樣就是一個絕對金額的角度。
有些情況,投資者也想了解基本的百分比變化,這樣時候MD就會更好,無論你名義本金是多少,變化的百分比都是MD。
所以這些參數(shù)各有各的方便。另外,公式都是原版書給出的,這些公式可以進行等價變化,用MD或BPV來作為表達形式。
我們在考試的時候,只能根據(jù)題目給的條件來做題,如果需要轉(zhuǎn)換參數(shù),就需要自己算一下。
我這邊總結(jié)了新舊考綱的公式,他們其實是等價的。你可以了解一下,把這個點理解的更透徹一些。但考試角度,你要用新考綱的公式。因為閱卷人可能不了解舊考綱公式,他會認為你的解法是有問題的。
