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2022-04-14 10:59老師，為什么這一題的講解是historical volatility是存在于BSM model，而implied volatility是通過(guò)市場(chǎng)option價(jià)格倒推的呢？而講義和中文筆記上說(shuō)implied volatility是通過(guò)BSM model倒推的。那么, implied volatility和historical volatility，這兩者哪個(gè)是通過(guò)black model (option value) 推出的?哪個(gè)是通過(guò)market option price推出的？這一塊知識(shí)點(diǎn)需要老師梳理和確認(rèn)一下，同時(shí)請(qǐng)?jiān)敿?xì)講解一下這個(gè)題目，謝謝。
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-04-14 12:18
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你好，課后題的講解視頻和講義以及中文筆記中的說(shuō)法并不矛盾。
用當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格market option price，以及BSM模型中需要的其他參數(shù)(rf, s, k, T)，倒推出來(lái)的波動(dòng)率是隱含波動(dòng)率。
如果現(xiàn)在要求的是option price，那么我們輸入的BSM模型中的參數(shù)就是(rf, s, k, T和歷史波動(dòng)率)，求得的是理論上的期權(quán)價(jià)格。
本題：當(dāng)前通過(guò)輸入歷史波動(dòng)率求出的理論上的期權(quán)價(jià)格是7.489，而市場(chǎng)上的期權(quán)價(jià)格為7.2，從而更低的市場(chǎng)期權(quán)價(jià)格說(shuō)明隱含波動(dòng)率更低，因此隱含波動(dòng)率是比歷史波動(dòng)率更低的。
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追問(wèn)
謝謝Essie老師，理解了。
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追答
加油，祝你順利通過(guò)考試
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