Joe
2022-04-14 17:16老師,這句話如果是資產(chǎn)久期小于負(fù)債久期的話,pension fund還是會(huì)be hurt by rising interest rates and helped by falling interest rates吧?怎么理解duration gap與利率變化的有利與否呢?
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-15 12:02
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同學(xué),早上好。
duration gap是說(shuō)資產(chǎn)BPV和負(fù)債BPV的差,那么當(dāng)資產(chǎn)的BPV小于負(fù)債的BPV時(shí),增加風(fēng)險(xiǎn)敞口,有利于在利率下降的時(shí)候讓資產(chǎn)上漲更多而使其更匹配負(fù)債。如果預(yù)期利率上升,那么就減小風(fēng)險(xiǎn)敞口,讓負(fù)債下跌更多,而資產(chǎn)下跌更少,從而實(shí)現(xiàn)更加匹配。
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