林同學(xué)
2022-04-14 22:39在Hedge Fund Strategies那節(jié)課，老師再講relative value strategies中講了可轉(zhuǎn)債，就是對(duì)沖策略的一種啊，為什么是套利？這道題還是不懂，做多bond，做空stock什么意思？怎么歸類為對(duì)沖或套利？
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1個(gè)回答
Irene助教
2022-04-15 09:58
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同學(xué)你好
hedge fund指對(duì)沖基金，但是對(duì)沖基金只是它的名字，不代表對(duì)沖基金的策略一定屬于對(duì)沖。
對(duì)沖基金作為一項(xiàng)另類投資，本質(zhì)上市賺錢的基金，雖然一開始是用對(duì)沖策略的，但是之后也會(huì)用一些高杠桿高風(fēng)險(xiǎn)的套利策略。
而可轉(zhuǎn)債的交易全稱叫convertible bond arbitrage本質(zhì)上就是一種套利。
套利就是在不同的市場(chǎng)按不同的價(jià)格買賣同一種產(chǎn)品，通過低買高賣來(lái)賺取買賣價(jià)差。
比如說(shuō)可轉(zhuǎn)債可以以10元轉(zhuǎn)成普通股，相當(dāng)于可以以10元買入股通股
而股票市場(chǎng)中，普通股價(jià)格是12元。
此時(shí)，
1，買入可轉(zhuǎn)債，以10元轉(zhuǎn)股，相當(dāng)于以10元買入股通股
2，到二級(jí)市場(chǎng)上以12元賣出
不考慮交易成本，投資者可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)賺取2元的利潤(rùn)，這個(gè)過程屬于套利。
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回復(fù)Irene：可是買入可轉(zhuǎn)債不是就需要考慮成本了嗎？套利不是無(wú)成本的嗎？
