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2022-04-15 00:22請問R49原教材后的第14-17 題，為什么是相除而不是相減?
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-04-15 10:00
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
在投資組合這門課中，用"除以“是”乘以”的逆過程，表示“剔除”，體現了復利思想。
例如：
8%是股票收益率，代表股票面臨的風險水平，2.5%表示國債收益率，代表無風險水平，兩個相除之后，也就是從股票收益率中剔除了無風險收益率，剩余的是風險溢價。
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學而時習之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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追問
感謝老師，在Economics中不是有說過 nominal interest rate = real interest rate + expected inflation 以及equity 和FI 中 risk free rate + RP = required rate of return/YTM 么？請問跟之前講述的區(qū)別是在于什么？如何區(qū)分？
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追答
經濟學中：
nominal interest rate（收益率） = real interest rate （真實收益率）+ expected inflation（通脹）
和組合里題目第14和15題一樣，收益率剔除通脹是真實收益率
equity 和FI 中 risk free rate + RP = required rate of return/YTM
和第16和17題一樣，收益率可以分成無風險收益率和風險溢價，收益率可以作為要求回報率或者折現率
discount rate：折現率
required rate of return：要求回報率
YTM: yield to maturity： 持有到期收益率，在固定收益中使用，假設投資者購買債券之后，每一期收到的coupon均可以YTM的收益率再在市場中投資。 -
追問
那么為什么經濟學中是相加（剔除時減去），而在14,15題中剔除時相除，區(qū)別是什么？
同理為什么equity 跟FI中是相減剔除，而16，17題是相除剔除？ -
追答
乘、加：
乘法表示“復利思想”，加表示“單利思想”
減、除：
同理
在不同的科目中有不同用法。
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