李同學(xué)
2022-04-15 07:26用S計(jì)算LVaR時(shí)，也同時(shí)包含VAR和流動性風(fēng)險(xiǎn)兩方面，老師說此方法中VaR和流動性風(fēng)險(xiǎn)對LVaR的影響比較容易區(qū)分開。問題：在用S計(jì)算LVaR時(shí)，不存在某因素同時(shí)造成VaR和流動性風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)一增一降的情況嗎？怎么就容易了呢？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-15 11:03
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同學(xué)你好，LVaR=VaR+cost of liquidation，cost of liquidation就是流動性風(fēng)險(xiǎn)的部分，而VaR指的是市場風(fēng)險(xiǎn)的部分，當(dāng)時(shí)間更長的時(shí)候，也就是說投資者有更多的時(shí)間進(jìn)行清倉，對應(yīng)的流動性風(fēng)險(xiǎn)的部分就少了，但是對于市場風(fēng)險(xiǎn)而言，在市場風(fēng)險(xiǎn)那部分學(xué)過根據(jù)平方根法則時(shí)間越長VaR值是越大的，因此這里市場風(fēng)險(xiǎn)的VaR就會更大，這就產(chǎn)生了一增一減的情況。
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追問
老師，你解釋的是圖一的公式。我問得是圖二公式的問題噢？請您再看看我的問題
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追答
不存在，bid-offer spread并沒有什么特定的分布，不好進(jìn)行判斷。
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