Joe
2022-04-15 11:04請問這道題怎么理解？謝謝
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-15 14:58
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同學(xué)，下午好。
資產(chǎn)的BPV為243376，負債的BPV為299860，期貨的BPV為102.3，則需要購買552.14份期貨。但是這里的題目問題是根據(jù)表1的內(nèi)容以及對利率的預(yù)期，需要配置多少份期貨。這里預(yù)期利率下降，資產(chǎn)BPV更低，則購買更多的衍生品可以在利率下降時讓資產(chǎn)的價值上升更多。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，難道目標不是要fully immunize嗎？從哪里看出來，需要讓資產(chǎn)多一些？（也就是需要比552份多一些）表1沒有給出相關(guān)的信息啊
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追答
同學(xué)，早上好。
這里提到根據(jù)表1的內(nèi)容以及對利率的預(yù)期，預(yù)期利率下降，現(xiàn)在資產(chǎn)的BPV更低，那么要在這個利率預(yù)期下讓資產(chǎn)漲更多，從而匹配負債。 -
追問
老師，原文那句話提出了，要利用利率的下降來增加資產(chǎn)，我找不到?。?/p>
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追答
同學(xué)，早上好。
這里問題中問的是根據(jù)表格1和預(yù)期的利率變化，應(yīng)該如何操作。
那么文中說明了預(yù)期的利率變化是利率下降，后面的是我們的思考，那么在這種利率預(yù)期下我們應(yīng)該更多hedge，從而能使得資產(chǎn)上漲更多。
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