貝同學(xué)
2022-04-15 11:08老師您好,課后題92頁第9題B是錯的不理解。我的理解是:浮動利率債券的折現(xiàn)率=Spot MRR+Z-DM, 選項(xiàng)中說MRR保持穩(wěn)定,是指Spot MRR穩(wěn)定?怎么比較Z-DM,和DM的大???
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-15 14:59
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同學(xué),下午好。
Z-DM可以理解為固定利率債券的Z-spread,同樣用市場參考利率-Z-DM構(gòu)成浮動利率債券的分母。這里說當(dāng)市場參考利率維持不動時,那么Z-DM應(yīng)該是等于DM的。
努力的你請【點(diǎn)贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
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追問
市場利率+Z-DM?還是-Z-DM?什么時候Z-DM
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追答
同學(xué),早上好。
浮動利率的票息率都是參考利率+利差,因此是市場參考利率+Z-DM。
在收益率曲線傾斜向上的情況下,整體的收益率是更大的,遠(yuǎn)期利率曲線也是傾斜向上的,那么Z-DM是更小的,而DM是更大的。
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回復(fù)Nicholas:能不能解釋一下追答的后半句“遠(yuǎn)期利率曲線也是傾斜向上的,那么Z-DM是更小的,而DM是更大的”?不能理解Z-DM /DM 的大小判斷
