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Irene助教
2022-04-15 17:23
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同學(xué)你好
消極管理不能賺取超額收益，只能獲得和市場(chǎng)差不多的normal return，所以A錯(cuò)誤
半強(qiáng)有效市場(chǎng)中，價(jià)格已經(jīng)反映了所有歷史和公開(kāi)（基本面）信息，所以通過(guò)分析歷史信息獲利的技術(shù)分析，和分析公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)獲利的基本面分析都失效。投資者只能通過(guò)內(nèi)幕消息賺取超額收益。
但是因?yàn)閮?nèi)幕消息是無(wú)法使用的，所以在半強(qiáng)有效市場(chǎng)中，積極管理者不能賺取超額收益，但是因?yàn)榉e極管理的管理費(fèi)比較高，所以扣除了管理費(fèi)之后，積極管理的凈收益低于消極管理。C錯(cuò)誤，B正確。
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追問(wèn)
所以在這種情況下，積極和消極的差異來(lái)自于積極的管理費(fèi)更多（我理解為更多頻次的操作），是這個(gè)意思么？
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追答
同學(xué)你好
是的，可以這么理解。
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