undefinable
2022-04-15 14:1595頁22題講一下
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-15 15:42
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同學(xué)，下午好。
這里描述的是多退少補(bǔ)的理念以及CDS Price的概念。CDS Price是報價，不是實際繳納的保費(fèi)，表達(dá)了利差越大價格越小的理念。那么這里描述當(dāng)利差更大的時候，報價應(yīng)該是折價，買保護(hù)的一方獲益。
CDS Price只是報價，并不是真實繳納的保費(fèi)。真實繳納的保費(fèi)是按照1%和5%標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)與簽訂合同時的利差計算一次性期初的多退少補(bǔ)，而每期繳納保費(fèi)的時候仍然是按照1%或5%的標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)繳納。
A選項中，如果利差低于標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)，那么代表CDS Price是高于1的，但是繳納的保費(fèi)是高于市場的，因為利差是更低的，繳納保費(fèi)是更多的。
C選項中，表述CDS contracts are initially priced at par with a fixed coupon，但實際情況并不是，而是按照當(dāng)時簽訂合約的CDS spread和固定保費(fèi)的差額定價，之后利差變動價格會改變。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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