三同學(xué)
2022-04-15 17:45老師你好，圖片是上一題老師的解釋，說增加借債對股東是不利的，這道題又說增加借債對股東有利，要不是我兩道題都錯了，我都發(fā)現(xiàn)不了這個問題，能解釋一下嗎
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1個回答
Sinny助教
2022-04-16 11:29
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同學(xué)你好，通常來講，企業(yè)借債越多，股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，因此增加債務(wù)融資對于股東來講時(shí)不利的，這個主要站在的是風(fēng)險(xiǎn)角度
但是從資本結(jié)構(gòu)的角度看，在企業(yè)有較低的債務(wù)融資的情況下，企業(yè)債務(wù)融資比例上升，可以幫助企業(yè)獲得更低的融資成本，此時(shí)能夠增加公司價(jià)值，因此對股東有利，但是反過來如果債務(wù)融資比例越來越高，那么對于企業(yè)來講，公司整體風(fēng)險(xiǎn)上升，融資成本上升，對于股東不利
因此從資本結(jié)構(gòu)看，不同情境下結(jié)論是不同的，并不是一定是對股東不利，因此這道題目問least likely的時(shí)候，由于對Non-management employees的影響更加確定，因此相比B和C選擇了B選項(xiàng)哦
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回復(fù)Sinny：這道題可能是因?yàn)閺钠渌歉吖軉T工角度看，如果被授予了員工期權(quán)，債務(wù)增加的風(fēng)險(xiǎn)可能比直接股東和高管更高？
