趙同學(xué)
2022-04-15 20:32R26 RI 1. 您能借著圖一和二 給我講下 w=0 如何推出PV=0 ？2. 和ROE回歸到行業(yè)平均后，如何推出PVt=Pt-Bt ？ 3. 圖三 example，第二問如何算出的2.8 （0.28/0.1）？ 4. Great uncertainty exists in forecasting terminal values using an alternative present value approach 這句話什么意思？
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2022-04-17 14:44
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
1. 您能借著圖一和二 給我講下 w=0 如何推出PV=0 ？
w是持續(xù)因子，RIt=w*RIt-1=0，即持續(xù)階段的RI就下降為0了，因此RI的PV也是0.
-
追答
2. 和ROE回歸到行業(yè)平均后，如何推出PVt=Pt-Bt ？
當(dāng)ROE回歸到行業(yè)平均值，分析師會預(yù)估一個在T時刻企業(yè)的P/B即PT/BT（考試的時候會給出），因此在T時刻公司的價格就是（PT/BT）*BT = PT； 那么剩余價值就是超過當(dāng)時賬面價值的部分，即PT -BT -
追答
3. 圖三 example，第二問如何算出的2.8 （0.28/0.1）？
這個example 的每一題都采用了對未來RI的情況的不同假設(shè)，而第二題是說未來RI就會恒定在0.28直到永遠(yuǎn)，那么這個RI的模式和永續(xù)年金是一樣的，可以用PV = RI/r來計算，因此等于0.28/0.1 = 2.8 -
追答
4、這句話是有前半句的，完整的是A residual income model is most appropriate when: great uncertainty exists in forecasting terminal values using an alternative present value approach.即當(dāng)用其他折現(xiàn)模型來估算TV存在很大不確定性的時候，適合用RI model。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
