小同學(xué)
2022-04-15 23:00可以再解析下答案嗎 謝謝
所屬：CFA Level III > Portfolio Management for Institutional Investors 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-04-18 10:49
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同學(xué)你好
Statement 2是錯(cuò)的。解析中說，有一些文獻(xiàn)中對于公開交易的股票流動性溢價(jià)與預(yù)期收益之間的是正相關(guān)關(guān)系，但總體回報(bào)中難以有效分離流動性溢價(jià)和其他的回報(bào)因子，比如說市場因子，價(jià)值因子，和規(guī)模因子。（他的意思是回報(bào)高，你很難說明就是流動性的溢價(jià)帶來的，也可能是其他因子帶來的，對整體回報(bào)的貢獻(xiàn)中，分不了那么清楚）。再者，對非流動性溢價(jià)的估計(jì)是基于市場指數(shù)，但這些資產(chǎn)類別的投資者通常只會投資于整體投資范圍其中的一小部分，因此個(gè)人投資和整體市場指數(shù)是不同的，個(gè)人的投資資產(chǎn)更集中，更容易受到某些特殊因素（個(gè)股）的影響。
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