Jerry
2022-04-16 11:25為什么求FRA求估值的時候要把本金和利息都算上,但是FRA結(jié)算settlement的時候只用乘上NP本金而不算利息?
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1個回答
Essie助教
2022-04-16 17:20
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你好,因為在FRA估值的時候,思路是將多頭收到的現(xiàn)金流和支出的現(xiàn)金流折現(xiàn)到t時刻(PV收 – PV支),即為Vlong的估值。所以PV收只有本金NP,而未來PV支要考慮換本付息(本金+利息)。
而對FRA結(jié)算的時候,其實沒有實際上的貸款,F(xiàn)RA總是在合同到期時以現(xiàn)金結(jié)算的。對于多頭來說,F(xiàn)RA獲利的點就在于它以更低的利率去借了錢,不需要考慮未來還本付息的問題,所以只需要乘本金就可以了。
