張同學(xué)
2022-04-16 14:45R17原版書例題4第二問麻煩解釋一下，沒看懂
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2022-04-17 19:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這題讓說明一下為什么做了行業(yè)中性化的操作可以降低下行風(fēng)險(xiǎn)。
因?yàn)槿绻麑?duì)動(dòng)量因子不做處理，那么選出來(lái)的股票可能會(huì)集中在某個(gè)行業(yè)。因?yàn)閙omentum factor 是long 表現(xiàn)最好的一批股票，short表現(xiàn)最差的一批股票。那么表現(xiàn)最好的可能集中在某一板塊，表現(xiàn)最差的也集中在某個(gè)板塊，那么如果指按股價(jià)漲跌幅去進(jìn)行選股進(jìn)行l(wèi)ong short，那么股票多頭和空頭都會(huì)有集中的板塊敞口。
那么，行業(yè)中性化的操作就是把long short部分的板塊權(quán)重設(shè)置成一樣，這兩兩者相抵就使得sector敞口為0了，只剩下了momentum的部分。
0
0
0
0
