飄同學(xué)
2022-04-16 15:43老師,如果N(-d2)代表PD,那么N(d2)代表不違約吧?還有N(-d1)和N(d1)又代表什么
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jenny助教
2022-04-18 17:59
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,對的,因為看漲期權(quán)行權(quán)的概率是N(d2),行權(quán)則表示V>k,也就是公司不違約的概率為 N(d2). N(d1在BSM模型里面是有含義的,N(d1)其實就是構(gòu)造無風(fēng)險組合中的?,表示股票價格變動一塊錢,對應(yīng)期權(quán)的價格變動多少錢;也表示買入N(d1)份的股票,同時賣出一份看漲期權(quán),就可以將風(fēng)險全部對沖;但是merton里面并不構(gòu)造無風(fēng)險組合,所以沒有特別用處。
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來提問~如果您對回復(fù)滿意可【點贊】鼓勵您和Jenny更加優(yōu)秀,您的聲音是我們前進(jìn)的動力,祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
