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2022-04-16 17:0545題，高估還是低估是怎么看的？老師在課程中說因?yàn)槭歉吖懒?，所以可以買入，高估的結(jié)果不應(yīng)該是未來會(huì)下降嗎？高估怎么能買入呢？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-18 14:50
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同學(xué)你好，這里的高估低估是根據(jù)資產(chǎn)的價(jià)格的高低來進(jìn)行判斷的，理論收益率是這個(gè)資產(chǎn)應(yīng)該達(dá)到的收益率，資產(chǎn)的價(jià)格可以通過未來的收入現(xiàn)金流根據(jù)收益率折現(xiàn)得到。而用CAPM模型得到的收益率是理論收益率，是一個(gè)資產(chǎn)應(yīng)該達(dá)到的收益率，如果其他方式得到的收益率低于理論收益率，那么未來現(xiàn)金流按照其他預(yù)測(cè)的收益率折現(xiàn)得到的現(xiàn)值就要高于按照理論收益率折現(xiàn)得到的現(xiàn)值，因此是高估。比如未來現(xiàn)金流是100，理論收益率是10%，其他方法得到的預(yù)測(cè)收益率是8%，那么按照10%折現(xiàn)得到的現(xiàn)值就要低于按照8%折現(xiàn)得到的價(jià)格。
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