姜同學(xué)
2022-04-16 17:54固收R12，333頁，例題9老師可以解釋一下嗎？看不懂。swaption屬于考試范圍內(nèi)的嗎？
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-18 11:53
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同學(xué)，早上好。
是屬于考試范圍的。
1. 當(dāng)前是選擇Short Receiver swaption是當(dāng)利率下降時產(chǎn)生損失，但是原有債券能夠獲益，彌補損失；
當(dāng)利率上升時白賺期權(quán)費，但是原有債券價值也會受損，那么期權(quán)費可以彌補損失。
2. 如果是選擇Long Receiver swaption是當(dāng)利率下降時獲益，需要付出期權(quán)費，原有債券也能獲益，在這種情況下獲益最大；
當(dāng)利率上升時支出期權(quán)費，但是原有債券價值也會受損，那么期權(quán)費也白白損失，這種情況下?lián)p失最大。
因此，個人認(rèn)為這里不是說要模擬可贖回權(quán)利，而是將整體轉(zhuǎn)換成不含權(quán)債券，以不會在利率改變時虧太多。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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