長同學(xué)
2022-04-16 19:04老師，這個(gè)題能詳細(xì)說一下嗎
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-04-16 19:26
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
這個(gè)題目依據(jù)課上講的買賣權(quán)平價(jià)公式。CK=PS記憶口訣。
原理是：
等式左右的投資組合綜合效果是一樣的，無論在任何時(shí)間點(diǎn)，無論標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格是多少。
等式左邊：long call + long bond， 稱為“fiduciary call”
等式右邊：long put + long stock，稱為"protected put”
當(dāng)fiduciary call像題目說的“in the money”，此時(shí)“fiduciary call”的payoff就是“l(fā)ong call + long bond”的payoff，看漲期權(quán)價(jià)內(nèi)行權(quán)再加上債券：
fiduciary call payoff =Intrinsic value of call option + bond= Max[0, S-X]+X =S-X+X=S，S 就是市場(chǎng)價(jià)格的標(biāo)的資產(chǎn)股票，選B。
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