李同學(xué)
2022-04-17 00:22老師，合成期權(quán)策略，是怎么構(gòu)成的呢？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-18 17:08
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同學(xué)你好，這里舉個(gè)例子，比如long call，要是市場上沒有call，那么我就要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)。典型的方法可以long stock+ long put，從圖像上看，這個(gè)protective put就會(huì)很像long call。
所以利用構(gòu)造protective put來模擬call，就是所謂的creating options synthetically。
然后我們看protective put，本質(zhì)上就是一個(gè)止損策略，止損策略就是一個(gè)positive feedback呀，因?yàn)樵诠蓛r(jià)降低的時(shí)候，put可以幫助止損，但是止損的動(dòng)作就是意味著在低位將股票賣掉，賣掉的操作就會(huì)使得股價(jià)進(jìn)一步下跌，這就是正反饋。
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回復(fù)Yvonne：老師，如果是正反饋的話，那股票價(jià)格上漲的時(shí)候，是不是應(yīng)該買呢？
